[DẦU THÔ] Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Giá Dầu Thô (Phần 1): Các “Trader” Là Người Có Ảnh Hướng Lớn Đến Giá Dầu Thô

Giá dầu thô bị ảnh hưởng rất lớn bởi những nhà giao dịch các hợp đồng tương lai trên thị trường hàng hóa, hành động của các nhà giao dịch này dựa trên nhận thức của họ về các vấn đề cung cầu trên thị trường. Các hợp đồng tương lai và các hợp đồng phái sinh dầu được giao dịch hàng ngày có tác động đến giá dầu. Điều này khiến cho giá dầu thô thay đổi mỗi ngày vì nó hoàn toàn phụ thuộc vào việc hoạt động giao dịch ngày hôm đó diễn ra như thế nào.

Trong khi đó, các thực thể khác như chính phủ và Tổ chức Các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) có thể tác động đến quyết định của các nhà giao dịch thông qua việc tác động đến thương mại và điều chỉnh lượng dầu thô sản xuất cũng như là lượng dầu thô tồn kho.

Dầu thô được xem là hàng hóa có mức biến động lớn nhất. Nếu như chúng ta quan tâm đến việc giao dịch dầu thô hoặc phái sinh dầu thô thì việc hiểu được các yếu tố tác động đến giá dầu cũng như là các nhà giao dịch, các chính phủ và người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến giá như thế nào là điều quan trọng.

Các hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn hàng hóa, nơi chỉ có hàng hóa được giao dịch mà thôi. Sàn giao dịch hàng hóa Chicago và New York là hai sàn hàng hóa nổi tiếng.

Các hàng hóa của Mỹ được giao dịch cách đây hơn 150 năm. Các nhà giao dịch sẽ phải đăng ký với Ủy ban hàng hóa tương lai (CFTC) – đây chính là nơi quản lý các nhà giao dịch hàng hóa kể từ nhưng năm 1920.

Các nhà giao dịch hàng hóa nhìn chung được chia thành 2 loại là các nhà phòng hộ giá và những nhà đầu cơ.

Các nhà phòng hộ giá thì đại diện cho công ty sản xuất hoặc tiêu thụ dầu thô. Hoạt động phòng hộ giá cho phép họ biế được mức giá dấu thô và có thể lên kế hoạch tài chính cho nó. Các hợp đồng sẽ được ấn định giá cho cả người mua và người bán, làm giảm thiểu rủi ro mà công khi của họ sẽ phải đối diện khi giá tăng hoặc giảm.

Các nhà giao dịch thứ 2 là các nhà đầu cơ. Hoạt động duy nhất của họ là kiếm tiền từ sự thay đổi giá dầu thô mà thôi. Các nhà đầu cơ tương lai thường là những người có sự quan tâm đến các hợp đồng phái sinh dầu thô, giao dịch với những thay đổi nhỏ trong giá cả.

Ba yếu tố mà các nhà giao dịch dùng để xác định giá

Có 3 yếu tố chính mà các nhà giao dịch hàng hóa nên xem xét khi giao dịch dầu thô: nguồn cung hiện tại, nguồn cung trong tương lai và triển vọng nhu cầu.

Nguồn cung hiện tại

Nguồn cung hiện tại chính là tổng sản lượng dầu thô toàn cầu. Khối OPEC chiếm khoảng 40% sản lượng dầu thô thế giới và vì thế họ cũng có một sự ảnh hưởng nhất định trong việc xác định giá dầu thô. Từ giữa 01/2011 đến 12/2014, sản lượng dầu đá phiến của Mỹ tăng gấp 5 lần từ mức 1 triệu thùng/ngày lên mức 4.8 triệu thùng/ngày. Điều này tạo ra sự dư thừa về dầu – tức là sản lượng dầu thô đang cao hơn so với nhu cầu. Sản lượng đầu của Mỹ tăng lên khiến cho mức giá nhập khẩu dầu thô giảm xuống quanh 27 USD/thùng trong 02/2016.

Cuối năm 2019, sản lượng dầu đá phiến của Mỹ đã giảm còn 12 triệu thùng/ngày và giá dầu thô ở mức trung bình quanh 57 USD/thùng trong năm đó. Sản lượng giảm xuống 11.28 triệu thùng/ngày vào năm sau đó. Đến cuối năm 2021 sản lượng dầu thô Mỹ giảm xuống còn 11.16 triệu thùng/ngày. Dự báo sản lượng dầu thô Mỹ sẽ tăng trở lại vào năm 2022 lên mức 12.01 triệu thùng/ngày.

Giá dầu thô WTI ở mức trung bình là 68.21 USD/thùng trong năm 2021, trích từ Báo cáo Triển vọng năng lượng Ngắn hạn của EIA. Mức giá được kỳ vọng sẽ giao dịch trung bình ở mức 97.96 USD/thùng trong năm 2022.

Nguồn cung trong tương lai

Tiếp cận nguồn cung trong tương lai phụ thuộc vào lượng dầu thô dự trữ. Bao gồm lượng dầu có sẵn tại các nhà máy lọc hóa dầu cũng như là lượng dầu thô từ Kho dự trữ chiến lượng (SPR). Nguồn dầu dự trữ có thể được tiếp cận rất dễ dàng để gia tăng nguồn cung nếu như giá cao hơn, nếu như những giảm họa thiên nhiên làm giả, dòng dầu thô chảy vào nước Mỹ hay nếu như có một nhu cầu khác cần đến dầu thô và dựa trên các tiêu chí được liệt kê trong Đạo luật Bảo tồn và chính sách năm lượng năm 1975.

Nhu cầu

Các nhà giao dịch sẽ nhìn vào nhu cầu dầu thô toàn cầu, đặc biệt là tại Mỹ và Trung Quốc. Các ước tính của Mỹ được cung cấp bởi Cục Thông tin năng lượng Mỹ (EIA). Nhu cầu xăng gia tăng trong suốt thời kỳ cao điểm lái xe trong mùa hè và sẽ giảm vào mùa đông. Để dự đoán nhu cầu xăng dầu tại Mỹ, người ta sẽ dự báo lượt di chuyển từ AAA, con số này sẽ cho biết được tương đối nhu cầu xăng tiềm năng trong mùa hè. Trong khi đó, thời tiết được sử dụng dùng để dự báo cho nhu cầu trong mùa đông.

Theo The Balance