Hợp Đồng Tương Lai Là Gì?

1. Khái niệm

Hợp đồng tương lai là các thỏa thuận pháp lý trong việc mua hay bán một chứng khoán, hàng hóa hoặc một tài sản nhất định tại một thời điểm cụ thể trong tương lai, với mức giá đã thỏa thuận trước. Đối với các nhà đầu tư, các hợp đồng tương lai sẽ cung cấp cho quyền tiếp cận đối với các thị trường khác cũng như các thị trường hàng hóa mà họ không thể tiếp cận bằng cách khác. Các hợp đồng này cũng có thể hoạt động như một cách để phòng ngừa rủi ro biến động giá.

Đặc điểm quan trọng của hợp đồng tương lai là người mua và người bán đều có thể thực hiện hợp đồng khi hợp đồng đáo hạn dù cho giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở là bao nhiêu.

Các nhà đầu tư sử dụng hợp đồng tương lai khi họ tin rằng chứng khoán cơ sở sẽ tăng hoặc giảm kéo dài trong một khoản thời gian nhất định. Người mua hợp đồng tương lai tham gia một thỏa thuận pháp lý để có thể mua tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn của hợp đồng. Phía bên kia thỏa thuận, người bán hợp đồng tương lai đồng ý cung cấp chứng khoán cơ sở tại mức giá đã thỏa thuận khi hợp đồng đáo hạn.

Phần lớn các hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch tương lai đã được tiêu chuẩn hóa về thời gian và giá cả nhằm để khối lượng giao dịch cao hơn và giao dịch đơn giản hơn.

Các hợp đồng tương lai có thể được các nhà đầu tư dùng để sinh lời, tìm kiếm lợi nhuận hoặc dùng để hạn chế sự thua lỗ, do sự tăng giảm giá của cổ phiếu và các hàng hóa cũng như của các công cụ tài chính khác.

2. Hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?

Đối với hợp đồng tương lai, người mua có thể mua một tài sản cụ thể với mức giá xác định trước. Điều này có thể giúp công ty chống tại sự dao động giá lên hoặc xuống. Do đó, các hợp đồng tương lai không chỉ phổ biến đối với các nhà đầu tư mà còn đối với các công ty kinh doanh hàng hóa mà họ đã trải qua những thay đổi giá đột ngột.

3. Ví dụ về hợp đồng tương lai (trên thị trường hàng hóa).

Một hãng hàng không có thể mua một hợp đồng tương lai dầu thô để chốt mức giá dầu mà họ cần phải mua trong những tháng tới. Việc thực hiện mua các hợp đồng như thế sẽ cho phép hãng hàng không này phòng ngừa được biến động tài chính khi giá nhiên liệu tăng đột ngột. Tuy nhiên, rủi ro là trong trường hợp khi giá dầu giảm xuống, hãng hàng không này sẽ bỏ lỡ những mức giá thấp hơn.

Phía bên kia của giao dịch giả định này là một nhà phân phối nhiên liệu với hàng triệu gallon dầu trong kho. Họ sẽ thực hiện bán các hợp đồng tương lai như một cách duy trì thị trường ổn định cho dầu của mình trong những tháng tới. Vì hãng hàng không trên đã mua hợp đồng tương lai và họ sẽ phải mua nhiên liệu theo giá đã thỏa thuận trước vào một ngày cụ thể đã được chỉ định trong hợp đồng. Như vậy, rõ ràng điều này đã loại bỏ một số rủi ro cho nhà phân phối dầu, nhưng nó cũng tạo ra rủi ro nếu như giá dầu tăng lên trước khi hợp đồng đáo hạn vì nhà phân phối dầu vẫn sẽ phải bán dầu với mức giá thấp hơn do đã được chốt trong hợp đồng.

Ví dụ này sẽ được cụ thể với các điều khoản, bao gồm giá dầu và thời gian đáo hạn của hợp đồng. Nhà phân phối đồng ý bán 1,000 thùng dầu với giá 50 USD/thùng, thời gian 90 ngày.

• Nếu giá dầu trong 90 ngày là 75 USD/thùng, như vậy hãng hàng không đã có được một thỏa thuận tốt.
• Nếu giá dầu trong 90 ngày là 35 USD/thùng, thì nhà cung cấp đã có thể nhẽ nhõm trước sự sụt giảm của giá dầu.

4. Ưu điểm và nhược điểm

Ưu điểm

Nhược điểm

Hợp đồng tương lai hoạt động như một hàng rào chống lại những rủi ro liên quan đến biến động giá. Các thị trường tương lai có tính thanh khoản cao, cho phép họ thực hiện các giao dịch mua hoặc bán khi họ muốn. Hợp đồng tương lai có thể cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận với thị trường hàng hóa cũng như các thị trường khác mà nhà đầu tư không thể tiếp cận được. Giá hợp đồng tương lai được xác định bằng cách cộng thêm các chi phí vận chuyển tài sản cơ sở vào mức giá giao ngay.

Hợp đồng tương lai có thể là một khoản đầu tư rủi ro cao. Trong một số trường hợp, hợp đồng tương lai có thể mất tất cả giá trị của nó và giao dịch ở mức 0 USD khi đáo hạn. Hợp đồng tương lai có thể làm giảm hoặc loại bỏ khoản lợi nhuận tiềm năng từ biến động giá của các chứng khoán hoặc các tài sản cơ sở. Bản thân các hợp đồng tương lai thường có tính biến động cao, mức giá biến động rất lớn. Bạn có thể sẽ phải trả mức phí hoa hồng cao đối với các giao dịch khối lượng lớn.